2010年3月12日，康力電梯股份有限公司(以下簡稱“康力電梯”)登陸深交所中小板市場，首次公開發(fā)行3350萬股，發(fā)行價每股27.1元，募集資金達到90785萬元?？鄢l(fā)行費后，康力電梯實際募集資金凈額為84267萬元。而幾乎是在同時，國家統(tǒng)計局中國行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，康力電梯生產(chǎn)的康力牌電扶梯榮列“2009年全國市場同類產(chǎn)品國產(chǎn)品牌銷量第一名”，這是康力電梯自2005年以來第五次獲得該項殊榮。

　　康力電梯CFO沈舟群在接受《首席財務官》雜志專訪時坦承，“通過本次上市，不僅打通了康力電梯的資金瓶頸，同時將建立起資本市場的直接融資渠道，改變單一依靠間接融資渠道的局面。而且成為公眾公司之后，必將促使康力電梯全面建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進一步轉(zhuǎn)換內(nèi)部經(jīng)營機制，完善公司治理結(jié)構(gòu)。”

　　從配件到整機

　　事實上，創(chuàng)立僅僅13年就成為國產(chǎn)品牌領頭羊的康力電梯得益于其從配件到主機的快速轉(zhuǎn)型。

　　總部位于江蘇吳江汾胡臨滬經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的康力電梯成立于1997年，起初以生產(chǎn)電梯零部件為主，主要為奧的斯、通力、蒂森、富士達等多家外資知名品牌配套。隨著不斷消化和積累整機生產(chǎn)技術(shù)，康力電梯在成立四年后就創(chuàng)立整機自主品牌“康力”，逐步實現(xiàn)了從零部件生產(chǎn)過渡到以整機生產(chǎn)為主、關鍵零部件生產(chǎn)為支撐的協(xié)調(diào)發(fā)展模式。資料顯示，2009年康力電梯的電梯、扶梯收入占比67.12%，電梯零部件收入占比25.64%。

　　在沈舟群看來，康力電梯的轉(zhuǎn)型也并非一蹴而就。最初，康力電梯以扶梯制造作為主攻方向，隨著市場需求的變化，康力電梯果斷地將電梯調(diào)整為重點方向。“近年在銷售額上，電梯與扶梯達到了明顯的比例變化，2008年比例是接近2:1，去年已接近3:1的高比例。”沈舟群同時表示，由于客戶相對穩(wěn)定，零部件業(yè)務的增長比例不會太快。

　　憑借自身快速發(fā)展的水平，康力電梯在2001年便開始鋪設營銷網(wǎng)絡，并以重慶、長沙、成都、貴陽等二三線城市為主要棧道，“我們是實行差異化戰(zhàn)略，以避免與外資品牌相撞。外資主要是在一線城市里。二三線城市主要考慮的還是性價比，而我們的價位他們還是比較能夠接受的。”在保證質(zhì)量的前提下，康力電梯逐漸取得了市場的信任，“我們在2005年與金源集團有了初步合作，通過長期的驗證后，去年它和我們簽訂了3億多元的訂單，現(xiàn)在金源集團基本上都是用我們的產(chǎn)品。”

　　業(yè)務成功轉(zhuǎn)型后的康力電梯在國內(nèi)市場站穩(wěn)腳跟之后，迅速將觸角伸到了中國周邊國家。投產(chǎn)電梯整機次年，康力電梯便成功出口印度尼西亞32臺電扶梯；2003年7月，又順利將扶梯出口至吉爾吉斯斯坦；2004年，應烏克蘭共和國利沃州州長邀請，并就利沃夫州、基輔州的城市建設雙方達成了友好合作意向；2006年，中標韓國大田、光州地鐵和火車站工程，共計123臺大高度自動扶梯；2007年3月，中標韓國首爾地鐵首批改造工程；同年7月，獲得韓國EK、俄羅斯電扶梯GOST認證、哈薩克斯坦電梯GOST認證，康力產(chǎn)品從此獲得通往韓國、俄羅斯等國際市場的通行證。

　　國內(nèi)外市場兩線開花的康力電梯劃出了一條快速發(fā)展公司的經(jīng)典軌跡：2005年時康力銷售額突破2億元大關，而到2009年已高達8.24億元。

　　兩度沖擊IPO

　　企業(yè)快速發(fā)展的趨勢，讓康力電梯的創(chuàng)始人兼董事長王友林欣喜不已，并萌生了帶領康力電梯上市的想法。

　　沈舟群坦言，“當時康力電梯發(fā)展得很快，很多方面的管理的確不是很規(guī)范，特別是財務方面，只有一個財務工作手冊，都還談不上是管理，只能算是對財務部門的一個要求。其實財務的規(guī)范取決于對業(yè)務的規(guī)范。”在大型企業(yè)和會計師事務所歷練多年的沈舟群被王友林力邀加盟了康力電梯。

　　對康力電梯的業(yè)務運營進行反復摸底之后，沈舟群開始重構(gòu)財務管理制度，并于2007年正式定稿，包括應收賬款管理、應付賬款管理和固定資產(chǎn)管理制度等，“我提議設置了資產(chǎn)管理部，下設設備科，辦公用品科和電腦網(wǎng)絡科，并組織資產(chǎn)管理部設計了一套固定資產(chǎn)的編號規(guī)則，對固定資產(chǎn)進行分類編號。資產(chǎn)管理部根據(jù)編號為所有固定資產(chǎn)制作統(tǒng)一的標簽并記錄實物臺賬。實施規(guī)范的編號制度后，實物臺賬與財務賬核對才更方便，實物盤點時盤點人員不需要認識那些設備，只要認住編號就行，工作效率有了明顯提高，以前盤點需要一兩個星期，現(xiàn)在一兩天就可以完成。”

　　與此同時，沈舟群迅速著手準備上市前的一系列工作。2007年元宵節(jié)，康力電梯和東吳證券簽約，并于9月將康力集團順利改制為股份有限公司。

　　等到三個多月的輔導期結(jié)束后，此時恰逢2008年春節(jié)，沈舟群顧不上休息便馬不停蹄地開始準備招股說明書，短短一個月，康力電梯就把招股說明書的第一稿報送到了證監(jiān)會。經(jīng)過反復的回饋和修改，康力電梯成功通過了初審會。就在沈舟群看來上市已是“近在眼前”時，全球性的金融危機爆發(fā)了，“此后發(fā)審會暫停了八九個月”，上市進程暫時擱置。

　　IPO沉寂近一年之后，證監(jiān)會要求各擬上市企業(yè)補充反饋意見，即企業(yè)在金融危機對企業(yè)的影響。“當時我們的反饋意見是2009年8月發(fā)給中國證監(jiān)會的，其實康力電梯上半年的報表已經(jīng)出來了，業(yè)績還不錯，只是在1至3月份有一點影響，但四月份的業(yè)績很快就提上去了。”據(jù)此，證監(jiān)會“當時退回了二三百家企業(yè)的上市申請”，但康力電梯憑借在金融危機中的穩(wěn)健表現(xiàn)于去年12月14日成功通過發(fā)審會。

　　談起沖擊IPO的艱辛，沈舟群的內(nèi)心至今難以平靜。從2008年1月到2010年3月掛牌上市，康力電梯一共向證監(jiān)會報送了七次材料，“每一次報送材料都得經(jīng)歷一個繁雜緊張的過程，即審計前的準備，審計過程中與中介機構(gòu)的協(xié)調(diào)，審計后還要對招股說明書進行財務數(shù)據(jù)更新，而數(shù)據(jù)更新一般都是要求兩天之內(nèi)完成。”其中讓沈舟群印象最深刻的是最后一次，“通過上會后，當時我們面臨一個選擇，究竟是按2008年業(yè)績發(fā)行，還是2009年的業(yè)績發(fā)行？業(yè)績的好壞決定發(fā)行價格，而公司2009年的業(yè)績肯定比2008年好得多。”對此，沈舟群作了一個初步框算，如果按正常的市盈率算，預計會少募集幾億元。“按前者來發(fā)行的話速度會快很多，而按后者來發(fā)行的話，就必須對2009年度的財務報表進行審計，勢必需要更多的時間，與此同時，證監(jiān)會又規(guī)定了發(fā)行時間的期限，如果無法完成準備工作，勢必會影響股票發(fā)行。”

　　董事長王友林和沈舟群的意志都很堅定，堅持要以2009年的業(yè)績進行發(fā)行。“我們計劃1月5日就開始審計，半個月內(nèi)完成全部工作，時間十分緊迫。所以證券公司要求我們審計完成后在一天半的時間里把全部財務數(shù)據(jù)更新完。這一次，我們連續(xù)通宵工作了兩三天，幾十個小時沒有合眼。”

　　優(yōu)化運營

　　與當年家電行業(yè)一度洋品牌一統(tǒng)天下相似的是，目前國內(nèi)電梯行業(yè)外資品牌仍然占據(jù)著七八成的市場份額，其中奧的斯、三菱、日立三大外資品牌長期占據(jù)著整個市場份額的半壁江山。不過值得欣喜的是，以康力電梯為代表的內(nèi)資電梯品牌國內(nèi)市場占有率正逐年提高，未來發(fā)展空間巨大。

　　如今，面對未來廣闊的市場空間，沈舟群信心很足，“這源于康力電梯一直采取穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略，打好了堅實的基礎。如果說2008年之前的康力電梯在做‘量’的發(fā)展的話，那么從2009年開始康力電梯便是在做‘質(zhì)’的整合。”

　　財務管理經(jīng)驗豐富的沈舟群在推進上市的同時并沒有忽略對運營體系的優(yōu)化。沈舟群進入公司不久即發(fā)現(xiàn)，當時康力電梯實施的供應鏈管理系統(tǒng)，已經(jīng)無法滿足企業(yè)發(fā)展的需要。“它最大的問題是和生產(chǎn)環(huán)節(jié)沒有聯(lián)系在一起，造成信息不能共享。”讓沈舟群感到意外驚喜的是，提升信息化管理水平的想法一經(jīng)提出恰好與王友林的意見不謀而合。

　　2009年2月份，盡管與上市的時間交叉，康力電梯還是決定全面上線SAP系統(tǒng)。“當時我也在猶豫，兩個都很重要，并且ERP上線也是上市的一個要求，但是人的能力有限，沒有那么多精力，況且ERP系統(tǒng)能否一次成功也是一個未知數(shù)。當時我矛盾了兩個星期，最后還是決定同時推進。”SAP系統(tǒng)實施之后的半年，康力電梯財務指標得到了明顯提升：上線前應收賬款回籠率為99%，上線后達到了134%；生產(chǎn)訂單準時完成率從90%提升為99%；采購訂單交貨及時率也從87%提升到98%。

　　一直擔心公司管理能力跟不上業(yè)務快速發(fā)展的沈舟群吃下了一顆定心丸。

　　此外，由于之前在會計師事務所的工作經(jīng)歷，沈舟群對于稅法和各項優(yōu)惠政策非常熟悉和敏感，這也為每年所得稅都有較大幅度增長的康力電梯創(chuàng)造了不菲的價值。

　　比如，康力電梯的母公司及其子公司每年都需要采購大量國產(chǎn)設備，而按照相關的稅法規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策的國產(chǎn)設備投資是可以享受一定比例的所得稅抵免的。沈舟群親自與相關部門進行溝通，指導企業(yè)相關人員熟悉政策和操作流程，在公司高速電梯、自動扶梯擴產(chǎn)項目和子公司蘇州新達電扶梯部件有限公司技術(shù)改造項目上成功享受到該項優(yōu)惠政策。僅此一項，從2006年至今，康力電梯及其子公司抵扣新增企業(yè)所得稅共計1010萬元。

　　再比如，在新企業(yè)所得稅法頒布以前，我國內(nèi)資企業(yè)所得稅工資稅前扣除主要實行限額計稅工資政策，即公司職工的工資獎金等支出超出計稅工資的部分要進行納稅調(diào)整。沈舟群在對康力電梯2005年度企業(yè)所得稅匯算清繳申報表進行審核時發(fā)現(xiàn)，公司由于人均工資較高，超出計稅工資應納稅調(diào)整繳納的所得稅要超過100萬元。而42歲的沈舟群憑借其專業(yè)判斷，康力電梯應該符合實行工效掛鉤工資的條件，“我先問當?shù)囟悇站?，答復說不行，說這是針對國有企業(yè)的。后來我又繼續(xù)與其溝通，對這個政策僅限于國有企業(yè)的做法提出了自己的看法，認為現(xiàn)價段國家加大了扶持民營企業(yè)的力度，民營企業(yè)在享受政策上應該和國有企業(yè)平等。經(jīng)過反復的溝通，當?shù)囟悇詹块T經(jīng)請示上級稅務機關后采納了我的意見，同意康力電梯實行工效掛鉤工資的政策，并連續(xù)實施了兩年。”據(jù)此，開創(chuàng)先例的康力電梯共節(jié)省200多萬元的企業(yè)所得稅。

　　此外，國家為了促進企業(yè)技術(shù)進步，允許企業(yè)按當年實際發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費用的150%抵扣當年應納稅所得額，企業(yè)實際發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費用當年抵扣不足部分，可按稅法規(guī)定在五年內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。沈舟群了解到這一情況后，把2005年至2007年的賬重新梳理了一遍，成功享受這了這個政策。

　　類似的稅收籌劃案例一再上演，以致于后來稅務局的人碰到沈舟群便打趣道，“所有的稅收優(yōu)惠政策都被你用到了。”