中新網(wǎng)11月8日電（證券頻道 程春雨）江南嘉捷電梯等6家公司將于11月9日上會“大考”。證監(jiān)會發(fā)審委11月2日開出最嚴格審核紀錄后，6家企業(yè)誰能最終勝出，聚集市場足夠關(guān)注度。因上半年奧的斯電梯門事件頻發(fā)，因此受益的江南嘉捷電梯在招股書中提示稱，公司未來面臨宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇前景不明朗、原材料價格波動、匯率波動三大風(fēng)險。

　　根據(jù)證監(jiān)會10月4日晚間公告，中國證監(jiān)會主板發(fā)審委定于11月9日審核江南嘉捷電梯股份有限公司首發(fā)申請。江南嘉捷電梯擬發(fā)行5600萬股，發(fā)行后總股本2.24億股，擬于上交所上市。

　　如果江南嘉捷電梯9日成功過會，有望國內(nèi)第二只電梯企業(yè)，目前電梯上市企業(yè)有康力電梯。

　　地產(chǎn)降價“潮”來 電梯業(yè)“唇亡齒寒”

　　電梯行業(yè)的下游是房地產(chǎn)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)，受國家宏觀經(jīng)濟政策和社會固定資產(chǎn)投資影響較大，與宏觀經(jīng)濟周期的關(guān)聯(lián)度較高。

　　自2010 年國家調(diào)控房地產(chǎn)價格的新政不斷推出，隨著上述政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，現(xiàn)在全國房價降聲一片。繼今年5月北京、深圳等地個別樓盤相繼降價之后，到10月下旬，從一線到二線城市，從華東、華南到華北區(qū)域，包括中海、萬科、龍湖、恒大等在內(nèi)的各大開發(fā)商，集體拉開房價下行的序幕，部分樓盤價格降幅超20%，降價范圍波及城區(qū)和郊區(qū)。

　　根據(jù)證監(jiān)會 2011年11月04日公布的江南嘉捷電梯股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)，江南嘉捷提示，如果宏觀經(jīng)濟未能有效復(fù)蘇，經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)持續(xù)惡化，房地產(chǎn)調(diào)控措施的力度進一步加大，公司仍將面臨產(chǎn)品出口和國內(nèi)需求減少的風(fēng)險。

　　原材料價格“影響”業(yè)績 直接采購占生產(chǎn)成本超9成

　　江南嘉捷招股書中表示，直接采購原材料包括外購?fù)鈪f(xié)件、鋼材和鋁材等，近三年原材料直接采購成本占到各類電梯生產(chǎn)成本的 90%以上，因此主要原材料的價格波動對公司生產(chǎn)成本造成較大影響。

　　2007年至 2008年上半年，受經(jīng)濟景氣度影響，鋼材鋁材等基本生產(chǎn)資料持續(xù)上漲，全球金融危機發(fā)生之后又出現(xiàn)急劇下跌。這導(dǎo)致江南嘉捷2008年業(yè)績創(chuàng)下上市披露財務(wù)數(shù)據(jù)年份低點，而2009年開始營收和凈利潤因原材料價格下降，凈利潤占營收比得以逐步提高。但隨著經(jīng)濟回暖，鋼材等原材料價格上升，又有所下滑。

　　江南嘉捷公布財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2008 年、2009年、2010 年和 2011 年 1-6 月，公司營業(yè)收入為94978.81萬元、130493.17萬元、151907.02萬元、68026.52萬元，同期凈利潤分別是5897.76萬元、10215.33萬元、13872.91萬元、5456.29 萬元，占營收比例分別是6.2%、7.8%、9.13%、8.02%。

　　江南嘉捷提示，目前我國及全球經(jīng)濟形勢還較為復(fù)雜，經(jīng)濟形勢的不穩(wěn)定加劇了商品價格的波動，從而影響公司原材料采購價格，進而影響公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

　　人民幣持續(xù)升值 匯兌損失“玩過山車”

　　江南嘉捷招股書顯示，匯率變動的不確定性對本公司的經(jīng)營造成較大的影響，產(chǎn)生一定的匯兌損失。2008 年、2009年、2010 年和 2011 年 1-6 月，發(fā)生的匯兌損失分別為-33.44 萬元、667.40萬元、312.47 萬元和-19.68 萬元。

　　結(jié)合江南嘉捷同期出口收入相關(guān)數(shù)據(jù)看，2008年和2009年國際金融危機和匯兌損失造成出口收入占營收比重不斷下降，但今年上半年有所回升。

　　江南嘉捷提示，如果人民幣繼續(xù)升值，隨著公司國外市場的進一步拓展和出口規(guī)模的增長，將對公司以人民幣計價的營業(yè)收入和利潤產(chǎn)生不利的影響。

　　進入11月的第一周，人民幣對美元匯率三次創(chuàng)匯改以來新高，并破6.32關(guān)口。據(jù)計算，截至11月4日，2011年年內(nèi)人民幣已經(jīng)升值5%。自在2005年7月匯改以來，人民幣對美元匯率中間價累計升值超過30%。